2020年10月28日,中際旭創(chuàng)(300308.SZ)對外發(fā)布了2020年三季報:公司前三季度實現(xiàn)營收達52.05億元,同比大增了58.49%,歸母凈利潤高達6.00億元,同比大增了67.62%,扣非歸母凈利潤5.20億元,同比大增了58.3%,業(yè)績保持著高速增長。與此同時,中際旭創(chuàng)總資產(chǎn)報告期末比上年末增長了25.96%,同期基本每股收益大增了68%,且其2020年前三季的加權平均凈資產(chǎn)收益率也從5.53%迅速提升到了8.31%,同比增長了2.78%,投資價值逐漸凸顯。
公司作為全球高速光模塊龍頭企業(yè),目前在數(shù)通市場和5G市場具備強勁競爭力,今年5月公司通過收購成都儲翰科技,切入電信接入網(wǎng)市場。對此,市場認為,收購完成后,中際旭創(chuàng)形成了數(shù)通市場和電信市場雙輪驅(qū)動的綜合競爭力。
單季收入利潤創(chuàng)歷史新高
多機構預測未來三年業(yè)績持續(xù)上漲
隨著云計算的持續(xù)發(fā)展,流量的長期快速增長將帶動光模塊需求的持續(xù)增長,2020年100G需求保持持續(xù)增長,400G的升級上量也處于關鍵階段,中際旭創(chuàng)作為數(shù)通光模塊領域的龍頭廠商,據(jù)了解,其100G、400G產(chǎn)品出貨量持續(xù)增長。其中100G產(chǎn)品出貨量長期保持行業(yè)領先,400G產(chǎn)品更已成功擁有全球最大市場份額,率先享受400G產(chǎn)品紅利,當前400G產(chǎn)品也已占據(jù)公司收入的重要比重。與此同時,據(jù)了解,我國于2019年啟動5G基站建設,預計2020年到2021年為建設高峰期,電信市場受益5G建設等需求拉動,也將進入加速成長周期,而中際旭創(chuàng)2018年就開始布局適用于5G的基站光模塊產(chǎn)品,目前已經(jīng)有前傳、中傳、回傳全面的5G基站光模塊系列產(chǎn)品,而且當前在5G光模塊方面已取得豐富訂單,并已完成批量交付,預計今后出貨量有望繼續(xù)保持行業(yè)前列。
因此,受益于全球數(shù)通市場持續(xù)增長以及國內(nèi)新基建的加速成長的帶動,再加上中際旭創(chuàng)先進的技術和豐富的產(chǎn)品系列,2020年三季度業(yè)績?nèi)缙诒3至烁咚僭鲩L,據(jù)財報顯示,其第三季度營業(yè)總收入達19.60億元,同比大增了56.97%,環(huán)比增長2.14%,歸母凈利潤達2.35億,同比大增了55.90%,環(huán)比增長了11.37%,同比環(huán)比實現(xiàn)雙增,多項單季度業(yè)績指標創(chuàng)下新高,而且其毛利率穩(wěn)定保持在25%左右。
值得關注的是,中際旭創(chuàng)三季度期末較上年末合同負債大增了142.70%,財報顯示主要系訂單預付款增加,而且,同期公司存貨和固定資產(chǎn)也分別大增了47.25%和34.96%,公司表示主要系滿足訂單交付存貨備貨增加和滿足訂單交付產(chǎn)能擴增致使設備投入增加所致,一系列數(shù)據(jù)的大幅變動也進一步反映出公司下游需求十分旺盛、訂單充裕且公司備料充足以及產(chǎn)能準備充分?;诖耍嗉覚C構紛紛表示持續(xù)看好公司未來發(fā)展,并積極上調(diào)了公司未來三年的業(yè)績預期,有權威機構預計2020到2022年中際旭創(chuàng)營業(yè)收入分別將達到77.91元、97.89億元、118.47億元,歸母凈利潤將分別達到9.02億元、12.28億元、16.82億元,可見其成長性十足。
研發(fā)投入加大 技術與產(chǎn)品領跑市場
數(shù)通+電信實力雙升
光模塊技術含量較高,隨著流量需求的快速增長和云計算數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡技術的快速發(fā)展,光模塊的技術升級迭代速度加快?;诖?,中際旭創(chuàng)一直重視對行業(yè)前沿技術的積累并持續(xù)加大研發(fā)投入力度,財報數(shù)據(jù)顯示,中際旭創(chuàng)2020年前三季度研發(fā)費用達2.92 億元,同比大增了30.18%,其中僅第三季度單季的研發(fā)費用就達1.77億元,同比大增了43.77%,營收占比達5.95%,處于行業(yè)領先水平。研發(fā)投入力度不斷加大使公司技術水平快速提升并實現(xiàn)領先,繼而成功推出了100G、200G、400GCFP2 DCO全系列相干產(chǎn)品,可以滿足多種業(yè)務互聯(lián)互通需求,且其布局的技術水平更先進的800G數(shù)通產(chǎn)品也已送樣測試。對此,有機構表示,公司夯實并拓展核心技術,以確保緊跟行業(yè)需求,在行業(yè)快速迭代中占得了先機,并保持了持續(xù)領先優(yōu)勢,有力鞏固了公司的行業(yè)龍頭地位。
不僅如此,為了持續(xù)深化在傳感器、物聯(lián)網(wǎng)及芯片領域的投資,中際旭創(chuàng)還擬投資入股耀途進取基金,以期能夠借助專業(yè)投資機的優(yōu)勢進一步提高自身盈利能力和市場競爭力。此外,由于中際旭創(chuàng)旗下蘇州旭創(chuàng)與成都儲翰科技均屬于光通信企業(yè),隨著兩家企業(yè)在技術、客戶資源、供應鏈整合等多方面形成協(xié)同效應,公司在電信光模塊市場的競爭能力將大幅提升??梢灶A見的是,隨著中際旭創(chuàng)在數(shù)通和電信雙領域?qū)嵙Φ牟粩嗵嵘?,再加上電?數(shù)通市場需求的不斷強烈共振,未來成長空間無疑將十分廣闊。